711 Análisis de inversiones

ESTÁNDARES DE APRENDIZAJE

711  ANÁLISIS DE INVERSIONES.

Conoce y enumera los métodos estáticos (plazo de recuperación) y dinámicos (criterio del valor actual neto) para seleccionar y valorar inversiones.

CONTENIDOS

• Estructura económica y financiera de la empresa. 

• Concepto y clases de inversión. 

• Valoración y selección de proyectos de inversión.

CONCEPTOS EVAU

ÁREA FINANCIERA. 

Es una de las funciones básicas de la empresa, y se ocupa por un lado de la FINANCIACIÓN (obtener fondos o recursos financieros al mínimo coste) y por otro lado de la INVERSIÓN (seleccionar aquellas inversiones que proporcionan la máxima rentabilidad). 

INVERSIÓN. 

Es toda aquella compra de bienes con el objetivo de obtener un beneficio o rendimiento futuro. La inversión puede ser: 

- “financiera” si se adquieren valores mobiliarios (p.ej. acciones) 

-“productiva” si se trata de elementos de inmovilizado (p.ej. maquinaria)

- "a largo plazo" si su duración es mayor de 1 año 

- "a corto plazo" si su duración es menor de 1 año 

Las inversiones tienen 4 COMPONENTES: 

 1) desembolso inicial

 2) flujos netos de caja

 3) momento del tiempo

 4) tipo de interés 

MÉTODOS ESTÁTICOS

1. PAYBACK: calcula el plazo de recuperación (t) del desembolso inicial

            ¿t? del momento en el que  - C0 + ∑CS = O 

            NO EFECTUAR:   el proyecto en el que  t = NUNCA (jamás se recupera el desembolso inicial)

            ELEGIR:                  el proyecto de la MENOR t, el que antes recupera el desembolso inicial

MÉTODOS DINÁMICOS

2. V.A.N. o Valor Actual Neto: calcula la suma (€) de todos los flujos netos de caja actualizados al momento inicial

            VAN = - C0 + ∑CS (1+i)-s

            NO EFECTUAR:    el proyecto en el que  VAN < O

            ELEGIR:                  el proyecto de MAYOR VAN

3. T.I.R. o Tasa Interna de Rentabilidad: calcula el tanto o interés de descuento (r) que haría que el proyecto no tuviera Bº

            TIR = - C0 + ∑CS (1+r)-s = O

            NO EFECTUAR:    el proyecto en el que  r < i (tipo de interés oficial)

            ELEGIR:                  el proyecto del MAYOR r

            Solo sabemos calcular el TIR de proyectos con 2 años de duración, haciendo el cambio de variable (1+r) = x

Hay 2 VENTAJAS DE LOS CRITERIOS DINÁMICOS (VAN, TIR…) FRENTE A LOS ESTÁTICOS (PAYBACK…): 

 1) tienen en cuenta todos los flujos netos de caja (=cashflows =cobros-pagos)

 2) tienen en cuenta el paso del tiempo y actualizan los flujos futuros (=una cantidad futura equivale en el presente a otra cantidad menor)